Toute la difficulté est de déterminer si une chose est sur ou sous évaluée.
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Prenons le cour de l’or par exemple :
- en 1981 il a atteint 850$ l’once durant quelques jours (2400 en valeur actuelle) avant de revenir à 650 en quelques semaines puis s’effondrer à 300$ en 2 ans
- aujourd’hui il en est à 1500$ l’once après un doublement sur 2 ans (triplement sur 5 ans).
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Comment une nouvelle progression d’ampleur pourrait-elle être possible ?
Les plus avisés ne seront-il pas tentés de revendre une fois un tel sommet atteint ?
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Prenons maintenant l’immobilier :
- le prix moyen a doublé en l’espace de 10 ans mais on observe un net ralentissement de la progression depuis 3 ans
- le manque de logement est toujours aussi important voire même aggravé suite à la diminution des programmes de construction depuis 2 ans à cause de la crise
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Pourquoi assisterait-on à un crack immobilier en France alors que les cours sont relativement stabilisés, que la pénurie de logement persiste et que le risque de défaut de paiement des prêts en cours est quasi nul ?
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Il n’y a pas de spéculation sur l’immobilier mais seulement des gens qui ont besoin de se loger qui sont prêts à consacrer le maximum de ressources possibles pour y parvenir. Seule une remontée très importante des taux d’intérêts pourrait faire baisser significativement les cours de l’immobilier car pour un prêt sur la totalité d’une opération importante, un doublement du taux d’intérêt divise presque par deux la capacité d’emprunt toutes choses égales par ailleurs (c’est quasiment inversement proportionnel).