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Commentaire de machiavel1983

sur La loi Pompidou de 1973 : le fiasco des anti-libéraux !


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maQiavel machiavel1983 2 janvier 2013 18:42

Pour revenir sur cet argument " ce sont les particuliers qui détiennent la dette , ce sont eux qui prêtent à l’ Etat" , il faut rappeller que : 

-L’Agence France Trésor ne vend pas directement la dette aux clients « finaux » intéressés, qui seraient trop nombreux, mais à des « grossistes » en dette au sein des grandes banques d’investissement, les spécialistes en valeurs du Trésor (SVT). Ces grossistes sont au nombre de 20 , en gros ce sont des grandes banques françaises ou internationale parmi lesquelles on trouve la BNP Paribas, la Société Générale ou ... Goldman Sach.
- Les SVT choisis par l’Agence France Trésor sont chargés de répercuter les demandes qu’ils reçoivent ou anticipent de leurs clients (assureurs, fonds communs de placement, investisseurs étrangers...). Une fois que l’AFT a annoncé vouloir placer un certain montant de dette, chaque SVT propose d’acheter un certain nombre d’obligations à un certain prix. Les SVT peuvent ensuite placer cette dette auprès de leurs clients.
- Ensuite les clients font ce qu’ ils veulent de ces obligations , y compris les placer sur le marché ou elles passent d’ une main à l’ autre.
En résumé , savoir qui détient la dette ,n’ est pas la question la plus importante. L’ important , ce sont ces mastodontes qui ont cet oligopole d’ acheter la dette directement à l’ Agence France Trésor et de les revendre à leurs clients par la suite en engendrant une plus value conséquente.
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